上交所精簡優化債券業務規則 數量從127項減少至73項

    本報記者 吳曉璐

    據上交所網站2月13日消息，近期，在中國證監會統籌指導下，上交所階段性完成了債券業務規則精簡優化工作。該項工作是上交所落實債券市場注冊制改革，堅持質效并舉、服務市場的重要舉措。精簡優化后，債券業務規則數量從127項減少至73項，“簡明清晰友好型”的債券規則體系已初步建立。精簡工作中，上交所堅持按照注冊制理念，為市場各方參與主體打造公開、透明、可預期的制度環境，夯實債券市場高質量發展的制度基礎。

    “四條線三層次”的滬市債券業務規則體系基本形成

    上交所積極貫徹注冊制理念，按照“體系邏輯清晰、內容簡明易懂”的思路，加大“立改廢并”力度，對現行債券業務規則梳理、歸并，搭建形成符合債券市場實際、方便市場主體使用的“四條線三層次”規則體系。

    “四條線”是指按照債券業務內容區分規則條線，形成了發行上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易管理四個板塊；“三層次”是從規則效力的角度簡化規則層次，構建了基本業務規則、規則適用指引、業務指南三個主要規則位階。

    規則精簡優化后，全部通過上交所官網公開，便利投資者直接查詢使用，切實提升了上交所債券業務規范化、透明化程度。

    以服務實體為導向優化完善公司債券規則

    債券市場注冊制改革以來，上交所以服務實體經濟為導向，持續優化精簡公司債券相關規則內容，聚焦行業特征與市場關心。

    一是分類、分行業引導產業企業債券融資，引導募集資金投向符合國家戰略與產業政策的領域，不斷推動債券品種創新，提升產業企業債券融資的可得性和便利性。

    二是提升優質企業債券融資效率，著眼實體穩步拓寬知名成熟發行人范圍，不斷提升審核效率，便利文件簽章、財報披露等要求，助力債券市場高質量發展。

    三是制定公布城投企業審核標準與關注事項，嚴格落實防范化解地方政府隱性債務相關要求，根據城投企業的不同經營與業務規模相應規范標準與披露事項，推動城投債券結構性轉型。

    四是聚焦風險特征，重點揭示發行人所處行業政策變化、治理失范、生產經營激進、財務業績指標重大異常、高杠桿過度融資等負面情形，劃清風險底線，保護投資者合法權益。

    以盤活存量為重點出臺大類基礎資產業務規則

    2022年以來，資產支持證券業務逐步搭建形成“1+4+N”規則體系，促進發揮資產證券化市場功能，助力盤活存量資產。

    上交所已完成《資產支持證券業務規則》公開征求意見，對產品全流程作出全面性、基礎性規范。近期，發布4項業務指引，一是以信息披露為中心，明確申報文件信息披露和中介機構核查要求，強化市場內生約束；二是規范債權類、未來經營收入類、不動產抵押貸款3大類7小類基礎資產準入標準，針對市場比較關注的互聯網小貸、破產隔離效果較弱的未來收益權、涉及主體風險隱患的供應鏈等大類資產，明確重點關注事項，強化資產信用和破產隔離安排，加強發行準入監管；三是明確資產支持證券項目分層分類監管機制，提升優質項目融資效率；四是規范8個特定品種資產支持證券準入要求，深化對國家戰略的支持力度。

    深化債券注冊制改革助力市場高質量發展

    經多年建設，上交所債市已經成為國內主要債券市場之一，在支持企業直接融資、服務實體經濟方面起到了重要作用，尤其是中長期信用債在服務實體經濟、支持產業發展等方面發揮了融資主渠道功能。

    本次系統性精簡優化債券業務規則，是上交所在證監會指導下深入推進債券市場注冊制改革的重要工作。此前，上交所債券業務條線已推出“開門辦審核”工作機制，2022年累計受理電話、郵件和現場等全渠道債券咨詢1.2萬件，市場主體滿意度大幅提高。

    上交所表示，下一步將深入貫徹落實黨的二十大精神，按照中國證監會部署，立足新發展階段，貫徹新發展理念，更好服務構建新發展格局，持續推動債券產投融對接服務，完善全鏈條債券融資支持機制，助力債券市場高質量發展，服務好國家實體經濟建設。

（編輯 田冬 袁元）