中信證券：5月份經濟運行呈現恢復勢頭 二季度經濟有望實現合理增長

    本報記者 昌校宇

    6月16日，中信證券發布最新研究報告稱，5月份國民經濟運行呈現恢復勢頭，多項指標出現環比改善。例如生產端中，工業增加值增速由負轉正；又如需求端中，總體投資增速穩步回升，尤其是基建投資的引擎作用持續發力，制造業投資也在穩步推進。但局部疫情對經濟的沖擊仍未消退，線下、接觸型的服務業尚未恢復至正常生產經營狀態，盡管居民消費也有邊際改善，但反彈力度和后續恢復進程仍有待觀察，因此，目前經濟運行中，仍有部分薄弱環節。

    在這樣的背景下，中信證券預計，前期已經部署的穩增長政策將加快落實、推進，相關督導工作也將促使政策加快加力，在各方面共同努力下，二季度經濟有望實現合理增長。

    投資方面，中信證券認為，總體投資增速穩步回升。1月份至5月份全國固定資產投資同比增長6.2%，測算5月份單月投資同比增長4.7%，較前值回升2.4個百分點。從三大領域看：

    基建投資加速上行。5月份單月基建投資增長7.9%，較前值提升3.6個百分點。由于5月中下旬全國交通物流才明顯修復，僅半個月實現基建增速的明顯回升，體現了基建較強的動能，專項債等資金正加快形成實物工作量。

    制造業投資穩步推進。5月份制造業投資增長7.1%，較前值提升0.7個百分點。電氣機械、通用設備、計算機通信、食品制造等行業投資增速較快，作為重要驅動力的高技術制造業投資同比增長24.9%。

    房地產業投資延續磨底狀態。5月份單月房地產投資同比下降7.8%，較前值降幅縮窄2.3個百分點，單月地產銷售面積、銷售額分別同比下降31.8%、37.7%，較前值降幅有所收窄，而重點監測城市經營性用地流拍率從16%提升至21%，土拍市場仍不景氣。在首套房貸利率逐步下行、各地持續放松樓市管控政策作用下，地產投資預計逐步企穩。往后看，之前受疫情掣肘的穩增長措施正在全面發力，各領域投資增速預計都有望進一步提高。

（編輯 張明富）