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    科創50指數再創4月末以來新高!私募火線解盤 科創板這些投資方向亮了

    2022-08-10 06:27  來源:中國證券報

        本周前兩個交易日,科創板市場領漲A股的強勢格局還在持續。截至8月9日收盤,科創50指數已連續第三個交易日創出本輪A股反彈以來(4月末至今)的盤中新高。

        多家一線私募表示,處于歷史低位的估值、外部環境的激勵、主流資金偏好“行業景氣度韌性”等因素,正持續支撐科創板市場的強勢,而7月末首批科創板股票的解禁減持壓力明顯低于市場預期。多家受訪私募稱,科創板市場有望繼續震蕩上行,未來一段時間將擇機加大對科創板優質個股的配置。

        多個支撐因素浮出水面

        8月9日,A股市場繼續震蕩走強。從主要股指對比來看,再次創出4月末以來新高的科創50指數領漲兩市主要股指。

        世誠投資合伙人彭希曦稱,在目前市場成交量有所下降、市場面臨階段性“存量博弈”的背景下,機構投資者會傾向于將注意力和資金更加聚焦于“景氣度有韌性”的方向上??苿摪迳鲜衅髽I普遍景氣度較高,資金的關注度較以往有明顯提升。其次,近期外部環境出現一些變化,這對于國內科技創新領域的產業發展“更是一種激勵”。

        暢力資產董事長寶曉輝認為,據通聯數據,截至8月9日收盤時,科創50指數的市盈率仍處于10.59%的近三年較低歷史分位水平。此外,外部環境的波動也顯著提升了機構對于優質高科技上市公司的偏好。寶曉輝也提示,投資者需要關注兩個風險:一是高科技企業研發投入較大、周期較長,一些公司短期業績難有大幅改善;二是科創板公司多以中小市值為主,股價波動幅度較主板個股更大。

        料延續相對強勢格局

        “結合科創板目前估值水平和市場風格,預計下半年科技板塊具有較好的配置機會。下半年市場風格仍然以成長風格為主,科創板投資機預計會大于滬深300、上證50等。”寶曉輝表示。

        多家私募機構也表達了對于科創板市場走勢的樂觀看法。欽沐資產研究總監王傲野稱,受消息面影響,短期科創板部分強勢個股的“性價比”預計依然占優。整體來看,在當前機構投資者逐步出現“市值下沉”趨勢的背景下,科創板中具有高增長潛力的中小市值公司未來仍會受到市場主流資金的關注。

        肇萬資產總經理崔磊指出,“短期內科創50指數將保持震蕩上行勢態,背后的原因主要在于宏觀經濟、貨幣政策將更加有利于科技成長類資產,同時科創50成分股中的部分權重股業績優異。”崔磊稱,科創板市場在開板時就特別強調了科技屬性、創新屬性,同時考慮到科創50指數較為高效的成分股更新規則,年內科創50指數將有較高概率持續跑贏A股其他主要指數。

        多家私募將擇機加大配置力度

        從具體策略應對方面來看,多家私募機構進一步表示,未來一段時間將繼續加大對科創板優質個股的配置力度。

        王傲野透露,目前該機構在倉位水平上“較為積極”,但對于A股“核心資產”能否重現趨勢性上行的整體看法,則是“傾向于還要多一些等待”。在此背景下,后期該機構將會考慮逐步繼續增加對優質科創板個股的配置。“從長期基本面分析來看,優質科技股未來的發展空間確定性更高;展望明年,我們將重點關注機器人、混合現實等創新型產品帶來的產業鏈投資機會。”王傲野稱。

        彭希曦稱,該機構當前在A股的行業偏好上,相對更加看好以新能源為代表的先進制造業,如鋰電池、光伏、新能源車板塊等。而相關賽道的優質科創板個股,也是該機構重點逢低配置的重點標的。從價值博弈的角度方面,也會持續跟蹤相關科創板上市公司的業績兌現情況及“交易擁擠度”情況。

        寶曉輝表示,當前該機構在科創板上市公司的投資上,主要以“覆蓋重點高科技產業”為主。具體來看,目前暢力資產已經布局且未來會逢低配置的科創板行業,主要包括半導體、光伏、汽車加工產業鏈、創新藥以及人工智能板塊等。

        崔磊強調,未來該機構在“合理的股價”上仍將繼續加大科創板股票的配置力度,投資方向包括新能源、智能駕駛、專精特新的“行業小龍頭公司”等。“隨著時間的積累,優秀的科創板個股股價終將反映其獨特商業模式的經營成果,并給投資者帶來投資回報。”崔磊稱。

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